Σπιτάκι

Τις προάλλες μιλούσα με κάτι φίλους για τους λογαριασμούς 401(k). Πρόκειται για ειδικούς λογαριασμούς συντάξεως, που δημιουργεί όποιος εργοδότης θέλει στην Αμερική. Είναι εθελοντική η συμμετοχή από τον κάθε εργαζόμενο, και υποτίθεται πως έχει κάποια φορολογικά πλεονεκτήματα. Κανείς από αυτούς που μίλησα δε φάνηκε να καταλαβαίνει ακριβώς γιατί και κατά πόσο αξίζει, οπότε είπα να το κοιτάξω λίγο παραπάνω.

Απ’ ό,τι φαίνεται, υπάρχουν οι εξής κανόνες περί φορολογίας που μας ενδιαφέρουνε. (Δεν είμαι πολύ σίγουρος για όλα αυτά, μπορεί να κάνω αρκετά λάθη.) Ας χρησιμοποιήσουμε την ευκαιρία και για λίγο notation.

Συνήθως ο κόσμος φορολογείται κάπως έτσι:

• Το εισόδημα φορολογείται σε κάποιο ποσοστό n (income tax)
• Τόκοι από σίγουρες επενδύσεις, όπως bonds, φορολογούνται σαν εισόδημα
• Κέρδη από μετοχές φορολογούνται σε κάποιο ποσοστό c (capital gains tax)

Μετά, τα 401(k) ακολουθούν τους εξής κανόνες:

• Κάθε χρονιά, μπορείς να παρακρατείς ένα ποσοστό του προ-φόρων εισοδήματος σου, και να το βάζεις στο 401(k) σου
• Ο εργοδότης μπορεί να κάνει match την εισφορά σου με κάποιο ποσοστό m (μέχρις ενός σημείου) — δηλαδή αν κάνει match 50%, και παρακρατάς 6% του εισοδήματος σου, τότε η συνολική συνεισφορά στο 401(k) σου θα είναι ίση με το 9% του εισοδήματος σου
• Υπάρχει ένα όριο στο πόσα μπορείς να βάζεις στο 401(k) ανά χρονιά (αυτή τη στιγμή $15500)
• Δε μπορείς να βγάλεις τα λεφτά πριν τα 59 σου, εαν δεν υπάρχει κάποια σοβαρή οικονομική ανάγκη, όπως πχ. η αγορά πρώτης κατοικίας, προβλήματα υγείας, κτλ. Εαν το κάνεις, υπάρχει κάποιο πρόστιμο (περί των 10-20% νομίζω), και συχνά χάνονται και διάφορες συνεισφορές (matching) του εργοδότη
• Όταν βγάζεις λεφτά από το 401(k) (ακόμα και μετά τα 59), φορολογείσαι σαν να ήταν όλο εισόδημα

Οπότε το ερώτημα είναι: αξίζει; Εγώ είχα την εντύπωση πως το 401(k) προσέθετε χαμηλότερη φορολογία, και έλλειψη double taxation σε income tax και capital gains. Τελικά ισχύει μόνο το δεύτερο, και φυσικά υπάρχει το matching.

Οπότε, αν δε μου διαφεύγει τίποτα, και αν οι πληροφορίες μας είναι σωστές, τότε μιλάμε για την εξής σύγκριση.

Ας πούμε πως βάζουμε ένα δολλάριο, και θέλουμε να δούμε πόσα λεφτά θα είναι σε μερικά χρόνια. Χρησιμοποιούμε

• t χρόνια στο 401(k)
• i επιτόκιο

στους υπολογισμούς.

Η αξία λοιπόν ενός δολλαρίου που το πάρουμε ως εισόδημα, συνεπώς πληρώσουμε n φόρο, και μετά το βάλουμε στο χρηματηστήριο, και μας επιφέρει i κάθε χρονιά για t χρόνια, και εν τέλει πληρώσουμε και c capital tax σ’ αυτά τα κέρδη, θα αξίζει

1 * (1-n) * (1+i)^t * (1-c) + c

Απεναντίας, ένα δολλάριο που το παίρνεις πριν τους φόρους, το βάζεις στο 401(k), γίνεται matched από τον εργοδότη κατά m, και μετά παίρνει επιτόκιο i για t χρόνια, όταν μετά τα 59 μας τραβάμε το ποσόν από τον λογαριασμό, πληρώνοντας φόρους ως εισόδημα, δηλαδή n, τότε αυτό το δολλάριο θα αξίζει

1 * (1+m) * (1+i)^t * (1-n)

Οπότε, όπως ανέφερα, και φυσικά αν τα έχω καταλάβει καλά και δεν ξεχνάω τίποτα, τότε τα πλεονεκτήματα του 401(k) είναι δύο:

• Το matching, που είναι σαν μια άμεση απόδοση 50 ή 100% (ανάλογα με το πόσο matching κάνει ο εργοδότης — το (1+m) αντί για 1)
• Η έλλειψη διπλής φορολογίας ως εισόδημα και capital gains (η έλλειψη του (1-c))

Ενδεικτικά για να δούμε μερικά νούμερα, αν υποθέσουμε πως το δολλάριο το βάζει κανείς στα 30 του, και πάει να το βγάλει στα 60, δηλαδή έχουν περάσει 30 χρόνια, αν πούμε πως το capital gains tax είναι 15%, ενώ ο φόρος εισοδήματος είναι 35%, πως το matching είναι στα 50%, και το επιτόκιο που αναμένει είναι 5%, τότε το δολλάριο θα άξιζε 2.54 με κανονική φορολογία και επένδυση, και 4.21 στο 401(k). Αν το επιτόκιο ήταν 10%, τότε τα νούμερα θα ήταν 9.79 στο κανονικό και 17.01 στο 401(k).

Οπότε ναι, αξίζει. Εκτός αν δούλευες για την Enron δηλαδή.